多くの貸し手は、投資に対する天文学的なリターンを期待してP2P貸付プラットフォームを利用しています

企業は、ローンの支払い時に、貸し手と借り手の両方からお金を稼ぎます。この収益にはさまざまな形があります。借り手と貸し手からの登録料約100-500(1.5-7.5ドル)。ローンを促進するための料金として(借り手で約4%、貸し手で約1%)。いくつかは、借り手が貸し手に支払う遅延支払い手数料の削減も行います(貸し手によるものの40%)。全体として、プラットフォームは各ローンの約7%を獲得できます。ローンの支払いにかかった費用(引受、検証、デジタル取得費用など)の要因であり、未だ約3-5%の純利子マージンが残っています。

さらに重要なのは、ローンが実行されたときに企業がすべてのお金を稼ぐことです。これにより、ビジネスモデルは、ゲームにスキンのない現在の市場で唯一の融資モデルになります。 LenDen Clubの共同設立者であるBhavin Patelは次のように述べています。

ただし、これがシステムをデフォルトに陥りやすくしている理由でもあります。

危険なビジネス

不良ローンとは、少なくとも90日間返済されていないローンのことです。これをよく知るために話した32の貸し手。それらはすべてWhatsAppグループの一部です。しかし、「おはよう」メッセージのたまり場である他のWhatsAppグループとは異なり、このグループの唯一の使命は、その月に誰かが支払いを受け取ったかどうか、および誤った借り手に支払いをさせる方法を見つけることです。

長期にわたって返済が表面化しない場合、RBIは、企業がローンの回収において貸し手を「支援」する必要があると定めています。これには、電話、訪問、法的通知の発行による債務不履行者のフォローアップが含まれます。しかし、指令は、リスクが企業自体ではなく個々の貸し手の肩に残るように作成されました。

それにも関わらず、P2P融資会社は、キャッチ22の状況にあります。責任は彼らにはありませんが、債務者から債務不履行者からお金を回収するのを助けることを貸し手に保証しない場合、システムに対する信頼はありません。これにより、貸し手が減少します。

「P2P(企業)は金融仲介業者ではなく、借り手や貸し手の行動を保証することはできません。信用リスクは完全に貸し手のリスクです。銀行の規律がP2P(企業)に固執することを期待する場合、銀行免許を取得する必要があります」と、指令の起草の初期段階に関与したRBIの元副知事Rガンジーは言います。

バビン・パテルはこの見方に同意します。 「投資家に代わって発生する可能性のあるリスクに対してミューチュアルファンドが責任を負わない場合、なぜ高いデフォルトやアルゴリズムの失敗に対してP2Pプラットフォームが責任を負うべきか。それは、貸し手がこのような高収益に対して取る既知のリスクです」と彼は意見を述べています。

Ashish Bansalはこれを困難な方法で学びました。 Bansalは簡単なマークではありません。精通したエンジェル投資家である彼は、旅行技術会社のCIOです。彼は技術の力を理解しているので、P2P融資に賭けることにしました。彼は、市場が信用できる借り手の分析に使用していたデータ主導のアプローチに感銘を受けました。

2015年から貸し手である彼は、その後、これらのプラットフォームのいずれにも二度と戻らないことを誓いました。 Bansalは、インドのトップP2P融資会社4社を通じて125借り手に52千ルピー(76,117ドル)相当の融資を発行していました。彼の借り手の半分以上がデフォルトした。しかし、彼が貸し出した会社のいずれかからも訴訟は起こされませんでした。彼は2017年8月に4件の訴訟を提起しました。解決の兆候はありません。

デフォルトの設定

マーケットプレイスが貸し手に与える最初のアドバイスは、さまざまなカテゴリーの借り手にローンを分散させることにより、ポートフォリオを危険にさらすことです。

ただし、Bansalは平均金利28%を請求しました。これにより、彼はリスクの高い借り手にさらされました。 「30%を超える最も高い関心度のカテゴリを貸すと、デフォルトは約10%になります。しかし、30%の金利を請求していることを考えると、18%のリスク調整後リターンで収益を上げる必要があります」とLendboxのCEO、Ekmeet Singhは言います。バンサルが取り戻すと期待していた66.5ルピー(97,343ドル)のルピーのうち、彼は23ルピー(34,150ドル)しか受け取っていません。

しかし、問題はリスクの高いカテゴリだけに限定されているようには見えません。皮肉なことに金貸しである自分自身である18%のより適度な金利で貸し出した貸し手も、高いデフォルト率を経験しました。彼は、200借り手に80千ルピー(117,104ドル)を貸したとケンに言った。 35%が彼に返済しませんでした。

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